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中电电机毛利率远超同行回应质疑称数据真实

来源:阅读网 日期:2019-2-21 分类:穿越小说

近日,中电电机股份有限公司(以下简称“中电电机”)在证监会预披露了招股文件,拟发行2000万股登陆资本市场,欲与大中型电机上市公司抢占市场份额。

不过值得注意的是,在国内电机市场已趋于饱和、众多企业竞争惨烈的背景下,这家此前名不见经传的家族企业其毛利率水平远超过同行,引发市场关注。

公开资料显示,中电电机以大中型交、直流电机产品的设计、生产、销铁岭儿童癫痫病医院售和服务为主营业务,王盘荣父子三人上市前共持有96%股权,是一家典型的家族企业。

从2012年开始,受经济增速放缓影响,冶金、电力、建材、矿山和造纸等电机上游企业需求整体疲软,生存环境逐步恶化,众多企业在产能趋于饱和的大背景下展开厮杀,竞争惨烈,而此时中电电机拟IPO募资扩产,被认为是火中取栗。

招股书显示,中电电机此次拟发行不超过2000万股,募资2.67亿元用于投建大中型高效节能电机生产基地、大型电机改造以及研发中心三个项目。其中大部分募资将用于电机生产基地建设,以扩大其产能。

在电机行业市场趋于饱和甚至出现产能过剩的当下,中电电机能否顺利过会还未可知。

证监会新闻发言人张晓军曾指出,针对产业过剩企业IPO审核过程中的相关情况,将执行优化落实产业规划机制,对于企业募投政策不符合规则的证监会将不予批准。业内观察人士认为随着证监会对产能过剩行业上市审核日趋严格,此时中电电机募资扩产很可能遭遇审核障碍。

此外,由于制造业普遍不景气,冶金、船舶、矿山等行业对电机产品需求急剧下滑,导致行业景气度跌入谷底。然而,令人诧异的是,在如此恶劣的市场环境下,作为一家民营企业抵御行业寒陕西中际脑科医院技术先进吗冬的能力令人侧目,3年来中电电机持续保持着远超行业均值的毛利率水平,引起市场人士怀疑。

统计数据显示,2010年—2012年,全国骨干电机企业平均毛利率水平约18%。而在报告期内,中电电机主营业务毛利率分别为34.54%、36.70%和35.07%,与行业平均水平相比,其毛利率水平高出近一倍。

与同行业上市公司相比,卧龙电气、上廊坊哪里治癫痫好海电气毛利基本维持在20%以下,江特电机毛利率略高,基本维持在20%的水平。中电电机虽然营收不敌卧龙电气、上海电气等行业龙头,但其毛利率连续三年维持在35%的水平,这一数据令同行惊讶,一度引起数据造假的质疑。

对此,中电电机董秘办工作人员对中国网财经记者表示,中电电气业绩披露真实,不存在粉饰财务数据行为。

该人士称,毛利率之所以比其他上市公司高,是因为产品结构不同,公司产品中的电源系统和发电机等属于新兴业务,毛利均高于其他产品。电机中的高端产品,如微特电机、大型电机、特种电机由于进入门槛高,市场需求旺盛,其毛利率水平高于电机制造行业的平均水平。

然而,上述回应并不能打消投资者疑虑。

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一位不愿透露姓名的人士表示,面对长期被外资和国资垄断的电机市场,与湘电股份、上海电气这样行业巨无霸相比,既没有上游供应链,又没有足够的实力掌握议价能力的中电电机,有何优势能够长期获得高毛利订单?此外,电机行业已经进入了白热化竞争,如此高毛利的产品为何没有其他同类公司介入,这些疑问还需要时间和市场来验证。

(中国网)